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巨額定增少 發行難度大 銀行今年以來定增規模同比銳減

2019-10-25 10:38:14 作者: 來源:中國證券報 瀏覽次數:0 網友評論 0

中華PE:

 自2017年定增新規實施以來,A股市場增發行規模不斷縮減,銀行也難以獨立于大勢。數據顯示,以預案公告日計,今年以來共有3家銀行發布定增預案,擬募集資金為248億元。

  分析人士指出,從今年數據來看,銀行定增規模出現同比大幅下滑,部分銀行定增事宜好事多磨,擬募集規模明顯縮水。

 

  尚無巨額定增

  今年發布定增預案的三家銀行分別為鄭州銀行杭州銀行南京銀行,擬募資規模分別為60億元、72億元和116.2億元,定增目的均為補充核心一級資本。其中,鄭州銀行在過去三年中,已經通過赴港上市、再融資以及回A等累計募集資金近154億元。本次定增是在鄭州銀行回歸A股市場不足一年時間里,再次巨額融資,凸顯了銀行補充資本的迫切性。

  與去年相比,今年銀行業尚未出現巨額定增項目。去年3月,農業銀行發布預案,擬實施1000億元定增,這是A股歷史上最大規模的定增方案。巨額定增的缺席,導致今年上市銀行定增規模同比大幅下降。

  業內人士表示,除了沒有巨額定增,定增在銀行“補血”百寶箱中重要性降低、難度加大也是重要原因。

  近年來,隨著業務的擴張,各家銀行“補血”壓力凸顯。有銀行業人士指出,資本充足率是商業銀行最核心的財務指標。商業銀行通過盈利積累等源于經營性活動所形成的企業資本則增長相對較慢,資本充足率趨于下降。而指標一旦失守,銀行業務擴張將受到限制,經營風險也會加大。上市銀行補充資本工具日益多元化,次級債、優先股以及永續債都成為銀行補充資本的選項。另一方面,銀行再融資普遍規模較大,往往對市場有較大沖擊,市場各方都會謹慎考慮。還有一個潛在原因是,目前銀行估值整體非常低,有20家左右銀行處于破凈狀態,再融資就受制于資本市場及相關的諸多規則,譬如不能在股價低于凈資產時增發與配股投資人士也持類似看法,多位投資機構人士對記者表示,目前多家銀行股破凈,整體估值低,且退出時面臨減持新規等多重限制,參與者能否獲利不確定性太大,因此基本不看好銀行定增。

  定增發行變數多

  對于銀行來說,隨著資本補充工具日益多元化,定增已經不是主要途徑。一些銀行定增發行變數不斷,可謂“好事多磨”。

  南京銀行今年的定增項目,其實應該算是重啟定增。2017年7月,南京銀行就曾披露了140億元的定增方案,前期進展非常順利,但意外的是,在農業銀行千億定增等一系列銀行再融資陸續過會后,南京銀行這一定增預案卻在2018年7月被證監會否決。

  今年5月,南京銀行重啟定增,擬向江蘇交通控股、江蘇煙草、南京紫金投資、法國巴黎銀行4家發行對象定向增發不超過16.96億股股票,擬募資規模不超過140億元。5月下旬披露的非公開發行預案顯示,該行擬向上述4家機構定增不超過16.96億股。不過方案再度生變。8月1日晚間,南京銀行公告稱,因原定發行對象——南京紫金投資退出此次定增,定增方案出現調整,其中擬募資規模從140億元降至不超過116.2億元,減少17%,定增價格也因為二級市場股價原因有所下調。

  10月18日,證監會披露,發行監管部就南京銀行再融資事宜進行第一次反饋,就不良貸款劃歸、現金流變化、行政處罰的整改情況等,共提出了十大項20條反饋意見。南京銀行定增方案是否能順利拿到批文,尚待證監會最終審查結果。

 

(文章來源:中國證券報)

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