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今年以來新三板企業定增募資近230億元

2019-10-30 11:31:38 作者: 來源:中國證券報 瀏覽次數:0 網友評論 0

中華PE:

  數據顯示,截至10月29日,今年以來新三板公司完成定增523次,累計融資229.8億元,發行次數及規模較往年同期大幅下滑。從單家公司募資規模情況看,“馬太效應”依舊明顯,僅少數頭部企業完成大額定增。

  新三板是支持中小民營企業直接融資的重要平臺,其定增市場的持續降溫引發監管層高度關注。日前證監會宣布啟動全面深化改革,發行融資制度優化成改革重點。業內人士指出,不少改革措施直指新三板市場發展的痛點、難點和關鍵點,新三板市場將迎來新的發展階段,預計相關配套細則有望出臺。

頭部企業強勢吸金

  熊貓雷筍日前公告完成股票發行情況,共發行1515.15萬股,募集資金近7000萬元。本次新增股份將于2019年10月31日起在全國股轉系統掛牌并公開轉讓。

  今年以來新三板一級市場依舊低迷,定增融資額較往年同期持續下滑。數據顯示,截至10月29日,今年以來新三板公司累計完成定增合計523次,融資總額僅229.8億元;2018年同期市場累計完成定增963次,融資總額合計370.05億元。

  從單家公司募資情況看,2019年以來僅33家掛牌公司單次定增募資額超過1億元,超過80%的掛牌公司單次定增募資規模低于5000萬元。其中,136家公司單次定增規模不足1000萬元。一些掛牌公司受各種因素影響,其定增實際募集資金額遠少于目標金額。以百味齋為例,公司原計劃定增融資2.2億元。但是,公司股票發行報告書顯示,最終公司實際募集資金僅7703.95萬元。

  部分較為優質企業逆勢完成較大規模融資。3月18日,恒神股份發行股票20.64億股,發行價格為每股1.24元,最終募集資金25.6億元,成為新三板今年以來最大規模定增案例。恒神股份是一家布局碳纖維全產業鏈的高新技術企業。公司表示,本次募集資金主要用于償還借款、補充公司流動資金,旨在更好支持公司產品拓展,擴大業務規模,提高公司整體競爭力。壹玖壹玖2019年1月發布的股票發行認購結果公告顯示,阿里巴巴以50.92元/股的價格認購公司定增發行股份3928萬股,占壹玖壹玖本次股份發行完成后總股本的28.57%。眾誠保險2019年通過定增募集資金15.53億元,融資規模居于第三位。

  整體看,新三板一級市場仍難言樂觀,終止定增以及定增發行認購延期公司案例持續增多。全國股轉公司數據顯示,截至10月29日,至少50家掛牌公司終止定增計劃,超過150家掛牌公司發布股票發行認購延期公告。從企業公告的原因看,認購對象未能順利繳款或未能在規定的繳款截止日繳款是重要原因。

  關注深化改革成效

  在申萬宏源新三板分析師劉靖看來,當前新三板企業一級市場融資較難,融資額大幅下滑,估值下降,以老股東和關聯方出資居多。但新三板作為多層次資本市場的重要一環,服務中小微企業意義重大,未來需要通過改革重塑投資生態。

  日前,新三板迎來改革強音。10月25日,證監會新聞發言人常德鵬表示,證監會啟動全面深化新三板改革。按照新三板改革的總體思路,證監會將重點推進五方面改革措施,包括優化發行融資制度、完善市場分層、建立掛牌公司轉板上市機制、加強監督管理、健全市場退出機制。

  優化發行融資制度方面,將按照掛牌公司不同發展階段的需求,構建多元化發行機制,改進現有定向發行制度,允許符合條件的創新層企業向不特定合格投資者公開發行股票;持續推進簡政放權,提高融資效率、降低企業成本,支持不同類型掛牌企業融資發展。全國股轉公司表示,將全力以赴落實新三板改革部署,在創新層實施向不特定合格投資者公開發行制度,改進現有定向發行制度,提升定向發行審查效率,并進一步完善審查機制。

  劉靖指出,此次改革主線圍繞企業融資展開,亮點是創新層公開發行、新設精選層和轉板機制。公開發行是解決新三板市場多個問題的主要手段,一方面能夠為市場吸引優質企業,提升單次融資規模,降低其融資成本;另一方面能讓企業完成股票的初始定價、增加股東人數,為下一步提升流動性打下基礎。

  聯訊證券新三板研究組組長彭海認為,近年來,新三板市場出臺了一系列改革舉措,但都是較為局部的改革措施和零散的創新性改革措施,缺乏統籌性改革方針和高度,實施起來效果也打了折扣。此次全面啟動深化新三板改革,和以往多次改革從政策高度、深度有了很大不同,很多改革措施直指新三板市場發展的痛點、難點和關鍵點。新三板市場將迎來新的發展階段,無論是對掛牌公司、市場投資者,還是中介機構等市場參與者都構成重大利好。對于接下來的改革具體細節,預計管理層將進一步出臺相關配套細則,便于市場和投資者理解和操作。

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