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年末私募延續積極投資策略

2019-11-07 10:53:20 作者: 來源:中國證券報 瀏覽次數:0 網友評論 0

中華PE:

 A股市場正迎來全年投資收官階段。來自多家主流私募及第三方調查機構的最新信息顯示,目前私募在年末收官階段將繼續保持積極的投資策略。同時,在市場研判整體偏多、個股結構性策略繼續大行其道的背景下,年末私募獲利兌現意愿并不明顯。

  市場研判整體偏多

 上海世誠投資總經理陳家琳表示,今年最后兩個月,A股市場整體向好存在三大利多因素:一是投資者將逐步對滯脹觀點修正,一旦滯脹預期有所鈍化甚至出現拐點,股票市場將迎來新的向上動力;二是改革預期,隨著資本市場“深改12條”的逐步落地,A股市場將迎來更優的生態環境,為未來的“長牛、慢牛”夯實制度基礎;三是增量資金的持續流入,11月下旬A股迎來MSCI第三次擴容,未來數年外資持續流入是不可逆的過程。

  此外,世誠投資認為,未來近三個月A股市場均處于業績真空期,低估值板塊的估值修復大概率將在年末延續,市場風險偏好(特別是在科技成長板塊)未來也仍有提升空間。因此,該私募對今年A股最后兩個月的表現保持樂觀預期。

  星石投資認為,2019年以來,滬深300指數漲幅在全球重要指數中名列前茅,在經濟基本面整體企穩向好、全球貨幣環境整體趨松的背景下,預計今年年底至明年,A股市場會保持長期向好的態勢。

  和聚投資則表示,將重點關注A股市場的年末結構性行情規律。截至目前漲幅居中的板塊,年末強勢的概率更大。具體而言,年初以來走勢相對居中的行業,可能意味著其基本面不太差且估值相對更有優勢,相關板塊預計在今年市場的收官階段仍有較好的結構性投資機會。

  中高倉位成主流

  據中國證券報記者了解,盡管2019年A股市場主要股指均出現較大幅度上漲,但由于2018年市場曾出現全年度的走弱,2018年至今,多數股票私募的絕對收益率水平并不突出。綜合今年以來市場結構性機會持續凸顯等因素,對于今年A股年末的收官,多數私募的獲利兌現意愿相對有限。

  上海某中型私募投資總監表示,今年以來,以白馬股為代表的優質個股慢牛行情幾乎貫徹全年。對于今年的投資收官,該私募機構將以“質地為王、長期投資”的思路,繼續將倉位水平保持在六成以上。“追求波段和短線、板塊輪動的時代已經遠去,牛股需要‘捂’已是不爭的事實。”

  值得注意的是,當前不少私募秉持“長線捂股”的投資策略,在私募倉位水平和增減倉意愿等方面得到驗證。私募排排網日前發布的數據顯示,截至10月末,國內股票策略型私募基金的平均倉位為66.55%,相比上個月同期環比上升3.11個百分點。此外,在增減倉意愿方面,75.95%的私募基金經理表示將選擇維持現有倉位不變,僅有9.92%的私募基金經理表示將在11月進行減倉。

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